上周小麦价格由涨转跌，截至2月6日，主产区制粉企业小麦收购价格多在1.256-1.283元/斤，虽然整体跌幅不大，但目前市场信心不足的情况下，部分贸易商选择年前避险出货，同时储备小麦的竞价销售情况也略有降温，此外当前华北地区玉米、小麦价差较大，小麦饲用需求也并不理想。那么年前小麦价格还有多少继续调整的空间?年后成本偏高的库存小麦有翻身的机会吗?
购销尾声 高峰已过
春节面粉备货需求未达市场预期，前路粉涨价困难，目前下游面粉备货高峰期已过，很多中小粉企开机率仍处于偏低水平，对小麦备货也较为谨慎，而大厂虽然开机稳定，但最近各渠道粮源的供应量均有不同程度增多，因此随着年前购销时间逐步减少，陆续也有粉企试探性的压价收购小麦。不过考虑到基层余粮已然不多，仍有库存的贸易商其实很多都没有倒挂走货的计划，因此短期小麦价格继续回落的空间或有限，特别是最近各级储备的小麦轮出价格还是不低，如河南省上周成交价仍保持在2500元/吨及以上。
托市轮出 成交良好
2月4日国家政策性小麦竞价销售结果：计划投放300488吨，实际成交209506吨，综合成交率69.72%，最高价2430元/吨，最低价2320元/吨。其中，混合麦201048吨，成交率72.07%，成交均价2357.92元/吨;白小麦8458吨，成交率39.3%，成交均价2364.81元/吨。本年度最低收购价小麦已组织了5场拍卖，累计投放约110.2万吨，实际成交约77.6万吨，综合成交率在70%以上，而上周最低收购价小麦的投放量已增加至30万吨，但整体成交还是不错，这不但增加了小麦的有效供应，同时也反映出小麦市场刚需仍存。
供应增加 地储降温
上周中储粮小麦销售拍卖成交良好，不过部分地区地储成交情况有所降温。如2月6日中储粮拍卖山东分公司小麦竞价销售结果：计划销售21、22、23、24年小麦23239吨，实际成交23239吨，成交率100%，起拍均价2488元/吨，成交均价2506元/吨，平均溢价18元/吨;2月6日中储粮河南分公司小麦购销双向交易结果：计划销售21、22年产小麦50240吨，实际成交50240吨，成交率100%，起拍均价2500元/吨，成交均价2500元/吨，平均溢价0元/吨，另采购26年产小麦2470元/吨。本周中储粮投放力度不减，继续关注成交情况。
综上所述，笔者认为短期小麦价格或震荡小幅趋弱运行为主，本周制粉企业陆续停收放假，小麦价格冲高的动力不足，尤其各级储备投放规模逐步扩大，目前也有传言称年后最低收购价小麦拍卖量级有继续增加的可能，因此整体来看，本周小麦价格或偏弱整理运行，不过短期也不必过度看空，尤其陈粮价格一直不低。建议各位粮友根据自身库存情况，灵活调整走货策略，尽量规避后市风险。
