2026年10月中旬，国内玉米市场迎来多空力量博弈的关键窗口。新季玉米大批量上市带来充足供给，市场价格持续承压，而中储粮在东北产区开启轮换收购，带着政策支撑力量入场，市场关注点聚焦：本轮收购能否扭转玉米下行行情?
节后，东北产区中储粮多个直属库陆续挂出轮换收购报价，不同库点收购定价高于当地深加工企业，给基层粮源设置了价格底线。本轮操作以轮换购销为主，采用“收新放陈”的思路，并不是一次性大规模托市拉升行情，收购对粮食品质要求较高，以达标干粮为收购标的。收购的核心作用，是给持续走弱的市场设立价格锚，减少粮价非理性大跌的可能性，但报价低于港口、贸易商流通报价，不会直接驱动行情快速上涨。
政策信号传导至盘面，期货市场率先反应预期出现反弹，南方港口现货随之止跌观望。但产区现货端，新粮上市的供给压力依旧没有消退，由此形成期现走势分化的格局。
现货层面，新粮集中上市阶段，深加工企业原料到货充足，企业采购策略偏保守，持续下调收购报价。华北产区新粮上市逐步收尾，到货量起伏波动，价格反复拉锯。经过一轮价格回落之后，部分农户不再急于售粮，惜售心态慢慢显现，进一步大跌的空间被压缩。销区终端饲料企业按需采购，以消耗原有库存为主，主动大规模补库意愿不强，销区价格波动相对平缓。
展望后市，10月中下旬依旧是新粮上市高峰期，市场供给压力仍是行情主导因素，玉米价格大概率维持低位震荡，短期很难走出大幅反弹行情。等到11月，新粮上市高峰逐步消退，基层农户售粮节奏放缓，叠加中储粮持续开展轮换收购、下游饲料企业开启季节性补库，多重利好共振，玉米价格有望逐步站稳底部。后续行情回暖的高度，取决于收购持续力度、农户售粮节奏以及终端需求恢复情况。
