在政策面继续扩大玉米调节储备收购规模的刺激下，近期玉米市场表现的非常闹腾，多数区域市场价格也出现了一定级别的反弹，虽然幅度并不如人意，但也总算给冬寒料峭的农产品市场带来了一缕春风。尽管如此，一直孱弱不堪的小麦市场却并没有跟风上涨，市场价格继续维持稳定。
从以上这张多家地方粮食交易平台的政策性储备小麦成交情况来看，春节后第一个交易周，成交均价除湖北和河南市场有15元/吨的上升之外，其他区域基本是保持平稳甚至略有下跌的态势，从总体成交均价来看，变动幅度并不大。但我们需要注意的是整体成交率的上升幅度却是非常高，湖北市场和江苏市场居然出现了罕见的100%成交，河南和河北市场的成交率上升相比前期也是非常明显，虽然不排除是投放量相对较小的原因，但小麦市场价格2350元/吨这个位置确实也是难以继续下跌的。单从成交率的角度来说，按照量在价前的商品价格规律，笔者以为小麦市场再度反弹的信号已经出现了。
我们再看看下方这张中央储备粮政策性储备小麦的三个模式竞价交易情况成交统计表，已经连续两周单向采购数量大于单向轮出销售成交数量了，且单向轮出销售的成交也是持续大于单向采购的成交率的，那么这意味着在政策面的支持下，民间库存24年小麦的卖压也是在大幅度缩减的，市场情绪有了较大程度的好转，这同样也支持小麦市场价格的反弹。
考虑到春节长假后的市场休眠因素，虽然笔者认为小麦再度发出了反弹信号，但具体反弹高度还需要进一步观察地方政策性储备小麦在逐步满足架空期要求后的轮出销售的投放规模和投放节奏，像山东地储进入2025年后的投放节奏和规模就是明显超过其他省市的，这也是成交率相对较大的一个重要因素。同时我们更需要关注接下来政策性储备单向轮出小麦和单向轮入采购的成交率变化情况，从现行的趋势来看，笔者认为小麦大概率还是会有所延续好转态势，但对于小麦来说，也不应该过于乐观，毕竟在政策性储备轮出销售是明牌的市场环境下，反弹一定会导致渠道库存逐步甚至加速离场，从而对整体供需面构成影响。
