玉米在不温不火两周后终于迎来明显上涨！上周北方港口收购价格涨30-40元/吨，中粮收购价格2220元/吨，创今年新高，同时北方港口6-7月合同成交转好。华北深加工也脱离震荡，近期上涨幅度扩大，部分企业收购价格来到2400元/吨，主流收购价格2300-2400元/吨。此外，上周玉米期货主力合约周内振幅61元，涨幅2.1%，创下主力合约2025年以来单周最大涨幅。以上利好因素均提振了玉米市场情绪，在五一前玉米迎来一波上涨，预计短期仍会持续，下月重点或在小麦对玉米的影响程度。
火车运费政策下浮力度加大，南北即发有利
近期济南局与哈齐局、沈局开展铁路玉米政策下浮，力度较大。其中哈齐局下浮-48%，沈局下浮下浮-55、-58%、-60%，此次下浮为量价互保考核运量，黑龙江要求发运量在2000吨/月，吉林、辽宁不同装运不同考核量，整车装运要求发运量在500吨/月，20英尺35吨通用、敞顶箱要求发运量在20个/月，执行日期至9月30日。如此以来符合要求的站台运费大大降低，区域发往山东性价比超高，理吉林-山东到站价格或在2250-2300元/吨左右（理论计算仅供参考），提振东北玉米流通。此外，或受运费提振，25日中储粮黑龙江分公司陈粮销售异常火爆，溢价0-60元/吨，最高成交价格2140元/吨，极大提振黑龙江地区报价。
豆粕疯涨，企业适度补货
因进口大豆通关速度慢，国内油厂开机持续偏低，且豆粕库存处于近几年低位，下游企业面临五一备货等导致豆粕现货价格疯涨，豆粕价格走强带动副产品价格走高，一定上略缓解深加工企业亏损的困局。不过豆粕价格上涨对玉米喜忧参半，喜的是原料端价格大幅走高，终端养殖对饲料采购积极性上升，利于饲料企业加工生产。忧的是豆粕属于蛋白类原料，而玉米属于能量类原料，豆粕价格大幅走高反倒提振区域小麦饲用量小幅提高（玉米蛋白8-10%，小麦蛋白12-15%），据了解少部分饲企小麦使用量可达到30%，而近期小麦虽炒作干旱减产，但周内仅上涨10-20元/吨，制粉企业普麦收购价格暂未突破2500元/吨大关，而当前山东饲企玉米主流收购价格在2320-2360元/吨左右，部分优质玉米价格可在2400元/吨左右，玉麦价差在百元左右徘徊。不过后续麦收期间仍是未知数，关注后续小麦情况。
综上所述，近期玉米终于结束涨两步退两步的局面，显现出偏强姿态，且4月份以来深加工企业上量持续不佳，五一后市场将进入麦收季，华北可能会因麦收影响玉米上量进而提振价格继续偏强。但要警惕小麦大量开始后可能出现的季节性上量下跌导致小麦性价比高于玉米，进而玉米有价少市，毕竟当前主要为情绪提振，此外关注深加工开机情况等。
