国家政策性粮源投放力度的加大弥补了市场流通粮源偏紧的格局，更为重要的是对市场主体的心理预期产生较大影响，进而影响用粮企业的采购节奏和售粮主体的销售力度，使得国内麦市的供需矛盾阶段性淡化，部分区域麦价有所回落，但在需求渐趋转旺，且国家临储麦总量有限、结构性、区域性失衡等因素支撑下，麦价整体将呈现高位平稳波动格局，下行空间不大，后期仍有较大的上涨空间。
一、国内麦价走势现弱势下行空间不大
国家临储小麦整体投放力度的加大，使得市场主体的采购节奏放缓，市场粮源购销整体较为平缓，部分区域麦价出现10-30元/吨的下跌。目前南方麦区方面，江苏兴化地区大型面粉加工企业普通红小麦收购价2590元/吨左右，宿迁宿城地区普通小麦收购价2630元/吨；安徽淮北濉溪地区面粉加工企业小麦到厂价2580元/吨左右，阜阳颍上地区面粉加工企业混合小麦收购价2500元/吨。北方麦区方面，受制于河南地区国家临储小麦投放力度较大且成交率较高，很大程度上缓解了市场粮源的供给压力，部分区域麦价出现小幅回落，其中山东菏泽东明地区大型面粉加工企业小麦收购价2600元/吨，河南新乡地区小麦收购价2610元/吨，河北衡水深州地区小麦收购价2694元/吨。考虑到当前国内小麦加工渐入需求旺季阶段，且粮源整体趋紧态势并未因阶段性调控力度加大而发生根本改变，国内小麦价格下行空间不大。
二、临储麦成交“量价”齐跌小麦期价高位震荡
12月4日国家临储小麦成交情况整体呈现“量价”齐跌格局，但成交均价和成交数量波动不大，整体仍处于年内高位。12月4日国家临储小麦共投放粮源100.0676万吨，实际成交74.0738万吨，平均成交率74.02%，较上期下降4.72%；成交均价2360.51元/吨，下跌10.06元/吨；其中河南市场投放粮源62.8303万吨，实际成交57.4267万吨，平均成交率91.40%，较上期下降2.02%；成交均价2337.88元/吨，下跌17.9元/吨；江苏市场计划销售2013年产小麦100893吨，全部成交，其中白小麦最高价2550元/吨，较上期下跌10元/吨，最低价2320元/吨，成交均价2497元/吨，下跌17元/吨；混合麦最高价2520元/吨，下跌20元/吨，最低价2330元/吨，成交均价2461元/吨，上涨9元/吨。近期受政策调控力度加大、优质小麦粮源偏紧等多空因素交织影响，国内小麦期货价格呈现高位震荡格局。截至12月6日，强麦1405合约期价报收于2874元/吨，较11月29日的2881元/吨，下跌7元/吨，跌幅0.24%；期间最高价2881元/吨，最低价2862元/吨。
三、国际麦价低位下跌需求好转提振行情有限
近期国际小麦市场价格走势受制于充裕的供给压力，部分小麦主要出口国受制于需求好转，市场价格走势有所分化，但整体情况不容乐观。据国际谷物理事会发布的最新报告显示，2013/14年度全球主要出口国家的小麦产量预计为3.575亿吨，相比之下，早先的预测为3.574亿吨，上年为3.144亿吨；主要出口国小麦出口量可能在1.321亿吨，相比之下，早先的预测为1.313亿吨，上年为1.192亿吨。联合国粮农组织（FAO）发布的最新报告显示，2013年全球小麦产量数据进一步上调230万吨为7.108亿吨，创下历史最高纪录；FAO还预示2014年全球小麦产量可能进一步增加。加拿大统计局最新公布的产量报告预计该国2013年小麦总产量为3753万吨，远高于10月预估的3300万吨，亦高于市场平均预期的3380万吨。澳大利亚农业资源经济及科技局（ABARES）将2013/14年度小麦产量预估上调7%至2621.3万吨，高于9月预估的2446.7万吨。截至12月6日，美国芝加哥期货交易所美软红冬小麦3月合约期价报收于650.75美分/蒲式耳，较11月29日的668.75美分/蒲式耳，下跌18美分/蒲式耳，跌幅2.69%。至12月5日，3月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为278.9美元/吨；到国内口岸完税后总成本约为2401元/吨，比上年同期下跌388元/吨。
四、秋粮收购进度同比加大玉米港口价格“北强南弱”
据统计，截至11月25日，秋粮主产区各类粮食企业收购新产中晚稻、玉米和大豆共计4026万吨，同比增加938万吨；其中黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米1228万吨，同比增加11万吨。近期主产区受政策等因素影响，贸易商玉米收购积极性增强，玉米收购价格整体呈现上涨态势。北方港口玉米到货量明显增加，玉米港口价格呈现“北强南弱”格局，转基因问题影响美玉米对中国出口，2013年实际到港量可能低于预期，一定程度上减缓了南方港口玉米的供给压力。本年度至今中国累计采购美玉米530万吨，已装船107.86万吨。目前大连港中等普通质量玉米平舱价格2310-2330元/吨，较月初上涨10-20元/吨；广东港东北产中等普通质量玉米主流成交价格2470-2490元/吨，较月初下跌20-40元/吨。截至12月6日，大连商品交易所玉米1405合约期价报收于2365元/吨，较11月29日的2361元/吨，上涨4元/吨，涨幅0.17%；期间最高价2372元/吨，最低价2353元/吨。
五、供需矛盾阶段性淡化麦价高位平稳波动
近期国家临储小麦投放量连续增加，市场主体阶段性看涨心态有所减弱，这也使得市场主体的采购节奏放缓，国内麦价整体高位平稳，局部区域因供需格局好转，麦价有所走低。后期随着元旦、春节等节假日效应带来的采购需求好转将对麦价提供强有力的支撑，供给与需求之间的博弈将加剧，但在政策性粮源投放力度不减的情况下，国内麦价将以高位平稳波动为主，关注山东、河北等供需偏紧区域的小麦市场价格走势。
