政策投放基本稳定，成交数量维持低位
5月7日安徽、郑州两市场共拍卖国家临储小麦100.8万吨，成交15.8万吨，成交率为15.7%，周比变化不大，市场已连续2周成交率不足20%。分市场看：
河南市场投放最低收购价小麦27.16万吨，实际成交11.62万吨，周比增加1.44万吨；成交率为42.55%，周比上升0.4个百分点。
安徽市场投放临储小麦73.46万吨，实际成交4.19万吨，周比减少0.84万吨；成交率5.17%，周比下降0.53个百分点。
总体上看，河南市场前期退单的2012年托市小麦成交率继续保持较高水平。由于质量较差起拍价较高，4省2013年托市小麦成交率依然处于较低位置。截至本周，河南省2013年托市小麦累计成交2.85万吨；江苏省2013年托市小麦累计成交359万吨；安徽省2013年托市小麦累计成交126万吨；湖北省2013年托市小麦累计成交34万吨。
新麦丰产预期较强，市场进入敏感窗口
农业部农情调度显示，2014全国年冬小麦面积3.39亿亩，比上年增加100多万亩。回顾2013年冬季至2014年入春以来的生产形势，虽然部分地区也出现干旱、小麦病虫害偏重发生，但各地抗旱、防治积极，当前新季小麦生长整体好与上年。虽然对今年小麦丰产当前尚不能盖棺定论，但市场各界对今年夏粮生产形势较为乐观。
美国农业部（USDA）近日公布的5月供需报告显示，中国2014/15年度小麦产量预估为1.23亿吨，2013/14年度小麦产量预估为1.2172亿吨。
距离夏粮收获尚有半个月时间，随着新小麦上市的临近，市场又进入一个较为敏感的时间窗口。
5月8日，国家粮食局在山东省济宁市召开全国夏季粮油收购工作会议。会议认为，会议认为，今年小麦有望继续获得丰收，新粮上市后启动政策性收购的可能性较大。
2012年产区6省全部启动托市收购，2013年只有河南、江苏、湖北、安徽四省实施了托市收购。尽管当前2014年国家最低收购价小麦收购预案还没出台，笔者认为，从当前国内粮油市场价格运行趋势来看，今年南方麦区启动政策收购可能性仍然较大。
安徽、湖北和河南南部地区历来为主产区小麦价格的低价区，5月上旬安徽全省三等混合小麦收购均价119.49元/50公斤，出库价122.21元/50公斤。考虑到上年托市收购量不大、国家掌握粮源相对较少、加之新粮上市市场压力预期增加、新麦收购价格要比陈麦偏低等因素，安徽、湖北、江苏、包括豫南部分地区启动小麦托市收购的可能性较大。
相对于南方麦区，北方麦区启动政策收购可能相对困难。近段时间以来，河北、山东及豫北小麦价格虽也下跌，但较于2014年国家小麦最低收购价来看，仍然处于相对高位。目前河北、山东及豫南地区小麦收购价格在1.265~1.31元/斤，虽然新麦上市后小麦价格或会有所走低，但回落到托市价格的可能性不会大。
USDA报告符合预期，国际小麦价格维持升势
上周五，美国农业部（USDA）公布5月供需报告。将2013/14年全球小麦结转库存预估下调至1.8653亿吨，预期2014/15年小麦结转库存将为1.8742吨，在市场预估区间之内。将2013/14年美国小麦结转库存预估维持在5.83亿蒲式耳不变，预期2014/15年将为5.40亿蒲式耳，也基本符合市场预期。
5月9日，因美国农业部(USDA)月度供需报告没有重大意外，投资者大多获利了结。尽管(CBOT)小麦期货因获利了结而收低，但本周仍维持升势。7月小麦本周上升6~1/2美分，或0.9%，连需第四周上涨。
据俄罗斯农业分析机构SovEcon称，俄罗斯小麦价格恢复近期升势，因为乌克兰局势紧张，国际麦价上涨。截止到5月5日的一周，俄罗斯三等制粉小麦平均价格上涨了25卢布，为每吨9100卢布；四等制粉小麦价格上涨了50卢布，为每吨8950卢布；五等饲料小麦价格上涨了50卢布，为每吨8175卢布。
