近期产区小麦价格部分出现回暖迹象，交易量较前期略有提高，河南、山东等地小麦价格大部分地区上涨10-20元/吨，制粉企业销售量较前期有明显提高。但就目前的国内小麦整体市场来看，仍以稳中趋弱为主。预计在没有实质性利好因素的作用下，后期市场很难有较大的改观。
一、产需缺口缩小，供求矛盾缓和
预计全年小麦产量在9600万吨左右，比上年增加300万吨，其中冬小麦产量为9000万吨，同比提高5%，使本年度全国小麦产需缺口缩小至600-800万吨之间。
二、国内小麦库存偏大，后市压力较明显
就国家储备来看，近两年进口的小麦大部分进入储备，今年增加的收购也充实了储备，而且轮换抛售的数量不大，因此储备存粮已经比较充裕。就企业库存来看，不少企业上年收购的粮食价位较高，之后特别是今年上半年市场价格一路下滑，存粮不能顺价销售，库存粮依然较多，企业将择机抛售。就今年的小麦收购看，受前期政策托市的影响，收购价格也不低。很多经营者认为，小麦价格后期上涨的空间有限，机会不多，在微利甚至是保本的前提下，大多将采取促销方式来防范潜在的市场风险。就农民存粮来看，市场化改革以来，传统的售粮方式被打破，农民由过去集中售粮转变为分散售粮，前期农民售粮并不多，后市上市量不可低估。
三、小麦进口处于增长势头，进口回升几率增大
近两年，我国小麦进口基本处于增长状态。据海关统计，2004年全年小麦进口数量达到了723万吨，今年上半年的进口量为277万吨，同比上升1.5%。尽管官方人士称今年不会大量进口小麦，但在人民币汇率调整使得小麦进口成本下降和国内市场小麦产不足需的情况下，进口量有可能出现回升。目前有关部门认为：我国已签订的100万吨加麦和50万吨法麦进口意向合同，在本年度将会得到落实，预计今年小麦进口量将达到500万吨左右。
四、面粉需求持续疲软，节日效应明显减弱
中秋节前后面粉消费需求与往年同期相比显得相对不足，市场成交也未见明显放大，价格表现平稳。而加工企业和经销商没有改变边购边销、少购少存的策略，反而增加出售力度，使市场显现出需求平稳、供给充足的格局，今年的中秋节对于面粉价格的拉动作用十分有限。目前，距离下一个消费旺季--元旦、春节还有很长时间，众多面粉加工企业并不急于采购小麦，仍将以消化原有库存为主。
