进入2026年，对于小麦市场而言，其表现似乎有些诡异，整体来看，已一改长期的温吞水状态，涨跌节奏的波动非常频繁。春节前强力上涨，春节后短暂蛰伏，3月上旬再次启动上涨，3月下旬又一次转跌。而就是市场多数主体不再看好小麦市场后市时，清明节后，小麦市场价格又再度反转，颇有些让人眼花缭乱的味道。那么接下来小麦市场究竟会如何走向，这一轮再度反转会有持续性吗?
我们且从3月份之后乃至清明节后小麦的这两轮上涨情况来具体分析，其实是和之前的上涨有着一定的区别的，整体风格也是有明显切换的。从政策性储备粮小麦的轮出销售成交数据来看，春节前湖北和安徽这2个区域的成交率和成交均价是明显领先其他主产省份的，而进入3月份后小麦的上涨，河北和江苏的成交率和成交均价不仅开始跟上，甚至有所反超。仔细分析原因，结论也是很明确的。河北作为小麦近年来持续的价格洼地，之前各级政策性储备粮小麦的成交率一直很低，这也就导致了有效供给明显不足，且因为价格洼地效应，部分外流至周边的山东、河南，而河北的面粉加工产能近年来虽有一定的下降，但其集中度还是非常高的，在基层余粮逐步见底和有效新增供给明显不足的双重效应下，区域内的面粉加工企业只能选择以价换量，甚至亲自下场。而江苏市场小麦在春节前表现确实一般，但3月份后政策性储备粮小麦轮出销售的成交率不仅持续维持在90%以上高位，成交均价也绝对领先，其核心逻辑就在于政策性储备企业轮出销售的小麦基本以2024年和2025年产为主流，最长年份也是2023年产，且比例明显偏小。而对于当前小麦的需求市场而言，年份近的小麦确实也是最受面粉加工企业采购需求和政策性储备企业采购需求欢迎的，那么持续维持高成交率和高成交均价也就完全可以理解了。
通过以上对小麦市场上涨风格切换的分析，笔者以为接下来小麦市场的价格方向还是会以面粉加工企业的需求为导向，从基层余粮的角度和最低收购价小麦投放的年份分布来看，品质好年份近的小麦依然具备上涨空间和翘尾效应。而年份久的和非品质类小麦因为供应端新增补给的充足，其上涨幅度将会舒缓一些，上行空间也会受限。但从现阶段政策性储备企业对2026年新产季小麦的预采购成交情况来看，主产区基本已突破2500元/吨甚至更高一些，尤其是预采购数量比较大的山东地储，成交价基本稳定在2520元/吨。而从主销区政策性储备企业对2026新产季小麦的预采购整体成交价来看，倒推产区门点标粮也在2500元/吨左右，那么这有可能大大提高了市场主体对新产季小麦开秤价的预期，甚至可以说也基本封杀了小麦接新前大幅下跌的空间。
综合以上分析，年份近的和品质好的小麦现阶段依然可以看多，而年份久和非品质类的小麦要谨防情绪性追高，逢低捡漏应该更为安全，那么如何操作也应该非常明朗了。
