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连续高温下玉米出现旱情 期价后期何去何从?

放大字体  缩小字体发布时间:2022-06-23  浏览次数:6
导读:2022年以来,大商所玉米期货价格几乎呈现单边上涨的走势,重心持续抬升,截至4月底,主力合约年内累计上涨超15%,价格站上3000元...

2022年以来,大商所玉米期货价格几乎呈现单边上涨的走势,重心持续抬升,截至4月底,主力合约年内累计上涨超15%,价格站上3000元/吨关口,创下该品种2014年上市以来新高。但进入5月份后,玉米期货开始掉头回调,近日更是在2900点持续震荡,后续玉米市场将如何运行?是企稳后持续上行还是就此回落,终结多年涨势?


玉米价格连年上行


自2017年以来,我国玉米市场持续处于产不足需的状态,价格连年上行。2021年以前,玉米市场产需缺口主要由临储玉米拍卖补足;随着临储玉米库存耗尽,玉米替代品更加多元化,2021年政策性小麦稻谷大量投放替代玉米,进口玉米等谷物大幅增加,我国玉米市场价格与外盘联动性越来越强。


步入2022年,俄乌冲突爆发,推动全球粮价上涨,我国进口玉米成本飙升,进口利润持续倒挂,带动国内玉米价格上涨,同时,政策性小麦禁止饲用,小麦替代同比大幅减少,国内玉米替代品主要依靠政策性稻谷供应。


“现阶段,玉米正处于青黄不接的时期。”新湖期货农产品研究员孙昭君对新华财经表示,企业进入玉米库存消耗期,进口谷物替代品库存充足,定向稻谷拍卖仍在持续供应;生猪养殖行业利润不佳,饲企原料采购积极性偏弱,刚需支撑为主。而且,目前新季小麦集中上市价格季节性走弱,虽然较玉米不具备明显替代优势,但仍对玉米仍构成一定的比价压力。整体来看,目前玉米市场替代品供应较为充足,需求同比走弱,年度供需预计维持紧平衡状态。


多地高温天气持续 玉米市场短期影响较小


6月15日以来,华北黄淮等地出现较大范围持续高温天气。中央气象台持续发布高温橙色预警。最新消息显示,22日河北南部、山东西部、河南中东部、安徽西北部、北疆盆地和南疆盆地等地部分地区最高气温37~40℃,局地可达40℃以上。其中,河南省部分地区持续出现40摄氏度左右的高温天气,部分地区的最高气温突破建站以来6月历史同期极值。专家指出,此轮河南高温天气具有发生范围广、持续时间长、强度大的特点。预计6月23日受降水天气影响,高温有缓解,但24日至25日高温再次发展,届时河南淮河以北仍会出现37摄氏度至39摄氏度的高温天气。


据了解,我国玉米主产区主要集中在东北地区和华北地区,其中,东北三省一区玉米产量约占全国总产量的45%,华北地区山东、河南、河北三省玉米产量合计占全国总产量的25%。近期河南等地高温干旱问题引发市场关注,当前恰逢玉米夏播区刚刚播种,正处于发芽、出苗期,高温容易造成死种、死苗,影响出苗率;春播玉米此时已到拔节、孕穗时期,如果遇到持续高温干旱,容易导致果穗发育不良。连续高温已使刚刚播下的玉米出现旱象,市场担心后续极端天气持续将影响玉米的产量以及质量。


对此,孙昭君表示,目前夏玉米正处于播种尾期和出苗期,玉米苗期需水量较少较耐干旱,相对而言更怕涝灾,玉米属于喜温喜光作物,且气象预报显示,月底期间河南等地将有两次降雨,因而预计本轮高温干旱天气对当地玉米影响较为有限,但后续玉米拔节期需水量最多对干旱更为敏感,仍需关注高温干旱天气是否持续。


玉米短期迎来回调 中长期仍维持高位运行


受芝加哥农产品集体下挫影响,市场情绪较为悲观,内盘玉米期货22日跟随外盘大幅回调。分析人士指出,近期玉米方面既有美玉米生产期天气条件改善的影响、又有巴西二季玉米丰收的预期,价格回调可能性增大。


同时,全球粮食供给方面也出现松动迹象。据土耳其新闻电视台21日报道,由联合国推动的有关在黑海开辟乌克兰粮食出口走廊的四方会谈将于下周在土耳其最大城市伊斯坦布尔举行,土耳其、俄罗斯、乌克兰、联合国将派代表参加。届时将与俄方讨论有关在黑海开辟乌克兰粮食出口走廊的具体方案。预计这条粮食出口走廊将在一个月内投入运行。如果一切顺利,预计乌克兰未来6到8个月内将能出口3000万吨到3500万吨粮食。


银河期货在研报中指出,前期因俄乌冲突带来的风险升水有望修复,美玉米期价或将回到3月初的区间,国内期价跟随美玉米炒作,短期国内外弱势调整为主。但农产品大跌难度较大,后期随着美联储持续加息、疫情和地缘冲突的缓和,中长期国际谷物价格预计仍高位震荡。


国内现货方面,据我的农产品网分析,进入6月份,随着新麦逐渐收割上市,贸易商关注点集中在小麦上面,玉米出货减少,深加工到货量持续维持低位,开启一波上涨模式,但经过连续上涨后,玉米价格再次回归平稳。综合来看,在当前的购销环境下,华北地区短期并不具备持续上涨的动力,随着玉米购销越来越接近购销后期,市场分歧正在逐渐形成。随着大部分人依然持看涨预期,但上涨的预期空间正在被逐渐压缩。


不过,虽然玉米期货价格短期面临回调,但由于期价已逼近现货价格,成本支撑下,预计后续盘面持续下跌空间缩小。


此外,据农业农村部最新公布的6月供需平衡表数据显示,2022/23年度全国玉米产量与上一年度持平,而进口量则下降10%至1800万吨,同时,预计消费量将上涨0.98%至2.9亿吨,导致玉米结余下降较为明显。


展望后市,孙昭君认为,当前年度市场供应相对充足,限制玉米价格进一步上行空间,预计短期区间震荡为主,中长期来看,今年新作玉米播种面积下降,产量同比较难增加,需求端饲用等需求存在恢复预期。“根据农业农村部6月份发布的玉米供需平衡表可以看出,下一年度玉米市场仍是紧平衡的格局,预计价格仍将维持高位运行为主。”

 
 
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