一、上年采购渠道受限阶段性粮源趋紧提振麦价
上年截至8月10日，小麦主产区各类粮食企业累计收购2012年新产小麦4960.2万吨，其中国有粮食企业收购3495.9万吨，占收购总量的70%;中储粮委托收储库点在河南、江苏等6省按最低收购价累计收购小麦2218万吨，占收购总量的45%。因国储收购数量大增，导致市场可流通粮源明显减少。与此同时，上年国际麦价的明显上涨，使得麦市呈现“内弱外强”格局，进口国际小麦的成本优势消失，而前期主要以消耗进口小麦和库存小麦为主的南方销区用粮企业将采购目光转向成本优势更为明显的国产普通小麦市场，进口小麦价高制约用粮企业采购需求，导致市场有效供给能力降低;考虑到加工成本因素，面粉加工企业和饲料加工企业加大了新麦的使用力度，进口小麦挤占国产小麦市场的份额明显降低。据统计，上年自5月下旬夏粮收购开始以来，国家临储小麦保持“每周一拍”的节奏，周投放量在300万吨左右，主要以2008、2009和2010年小麦为主;从近3个月的国家临储小麦拍卖情况来看，国家临储小麦成交均价在【2026，2198】元/吨，成交率在【0.24%，1.36%】，临储小麦的成交情况整体较为低迷。上年因进口小麦、临储小麦以及主产区新麦可流通量降低等因素促使市场粮源阶段性趋紧，使得市场主体小麦看涨预期增强，因市场主体心理的微妙变化，用粮主体采购需求的“增”及市场供给的“减”推动麦价自7月底8月初呈现上涨态势。
二、今年多空因素转换明显麦价表现较为坚挺
与上年主产区新麦收购价格的明显上涨是在经历2个月左右弱势运行的基础上，且托市收购数量大幅增加引发市场流通粮源减少的情况不同;今年新麦收购价格的明显上涨则是基于减产减质以及惜售等心理预期所引发的。今年与上年的多空因素发生明显转换，一方面，主产区小麦托市收购预案虽较往年提前半个月时间，但托市收购数量较上年大幅减少，截至目前主产区累计托市小麦收购数量在800万吨左右，其对市场流通粮源的挤压效果明显不如上年，但主产区托市收购预案的提早结束，并未带来新麦收购价格的下行;而国际国内小麦则呈现明显的“内强外弱”格局，进口小麦性比价优势较为明显，仅在6月和7月期间国内购进了近500万吨澳大利亚和美国小麦，船期定在明年三月份之前，进口数量将在上年处于高位的基础上大幅增长。国家临储小麦虽成交情况较夏收前明显回落，但市场有效供给能力明显好于上年同期，国家临储小麦保持周投放量在500万吨左右，平均成交率【5.69%，11.44%】，成交均价在【2272，2347.6】元/吨。小麦较玉米成本替代优势的消失更是使得在制粉需求处于季节性淡季的情况下，小麦的终端需求缺乏亮点。市场的多空因素较上年同期有明显转变，但主产区新麦收购价格表现仍较为坚挺，这很大程度上折射出新麦的有效供给能力下降。
三、麦市上涨态势显现难掩后期阶段性与区域性紧张
虽然今年饲用小麦需求量大幅下降，但经过2011年以来饲用小麦的消耗，国内小麦的供需格局已然明显发生变化，加之今年新小麦因质量与产量下降，其有效供给能力下降，尤其是大型面粉加工企业的区域性集中和生产加工能力的大幅提升，更加剧了区域性麦市供需紧张的格局。截至目前，2012年产国家临储小麦剩余1107.37万吨，其中河北6.56万吨，安徽58.65万吨，山东12.26万吨，湖北48.90万吨，河南981万吨。今年主产区托市小麦主要集中在江苏以及安徽地区，预计2013年产临储小麦投放市场的时间或将延后，近期国内部分区域麦市已现上涨态势，随着终端采购需求的回暖、2014年产小麦政策提价预期以及购销主体的心理变化或将使得后期阶段性以及区域性上涨行情较为明显，尤其是对新麦的有效供给能力带来考验。
