最近小麦价格整体呈弱势，陆续有制粉企业收购小麦的价格跌至1.21-1.22元/斤，虽然托市库点持续收购，但目前来看，小麦补库排队时间较长，且质量要求较高，因此尽管粮库价格处于市场高端，但实际对市场的提振相对有限，同时近期玉米价格也出现了较为明显的回落，这也对小麦市场起一定利空影响，一些贸易商挺价情绪减弱、陆续走货。那么后续小麦价格还会跌多久？库存小麦仍然倒挂，还有继续持粮的必要吗？
粉企压价 基层倒挂
近期华北中南部、黄淮、江汉等地出现持续高温天气，产区制粉企业也多反映面粉走货缓慢。而随着面粉进入消费淡季，虽然最近副产品、尤其麸皮的价格高位运行，但目前很多粉企开机率处于明显偏低水平，多数粉企对小麦收购都并不积极。再考虑到目前正值新季小麦购销旺季，小麦供应充足，最近不少粉企压价收购的态度都较为明确，这也使得目前很多地区库存小麦都很难顺价走货，不过很多贸易商观望后续政策面消息，短期倒挂走货的意愿不大。
新季小麦 稳产丰收
根据国家统计局上周发布的数据显示，2025年我国小麦产量13816.0万吨（2763.2亿斤），比2024年减少16.7万吨（3.3亿斤），下降0.1%。其中，冬小麦产量2708.9亿斤，减少0.9亿斤，基本持平。分地区看，主产区中山东、河北、四川分别增产4.1亿斤、3.6亿斤和2.2亿斤，河南、陕西受旱情影响分别减产7.1亿斤和2.9亿斤，新疆受种植结构调整影响减产4.0亿斤；小麦播种面积23073.3千公顷（34610.0万亩），比2024年减少17.4千公顷（26.1万亩），下降0.1%。2025年小麦产量良好，短期市场供需关系或难扭转。
心态回落 陈粮流拍
因上周小麦价格整体偏弱，多空消息交织，中储粮等各级储备轮出成交情况也并不理想，如7月11日中储粮拍卖山东分公司小麦竞价销售结果：计划销售20年小麦3800吨，全部流拍，起拍均价2430元/吨。此外因对后市预期走低，竞价采购成交率维持较高水平，如7月10日中储粮拍卖北京分公司小麦竞价采购结果：计划采购25年小麦5500吨，实际成交5500吨，成交率100%，起拍均价2460元/吨，成交均价2454元/吨，折价6元/吨。
综上所述，笔者认为短期内小麦价格或震荡运行，虽然最近小麦价格难掩颓势，但现阶段小麦市场正处于政策呵护期，实际底部价格支撑较强，尤其考虑到后续政策收储范围仍有继续扩大的可能，且随着饲料企业持续收购小麦，小麦后市供需关系或逐步调整，因此笔者认为库存成本价格较低的粮友仍可以考虑适当挺价，但需要密切关注玉米价格走势，而对于一些本地需求难有起色的地区，应考虑如何降低风险。
